निष्फल - विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप

स्थिरीकृत हस्तक्षेप एक निष्फल हस्तक्षेप क्या है एक मसौदा हस्तक्षेप मौद्रिक आधार को बदलने के बिना घरेलू मुद्रा के विनिमय मूल्य को प्रभावित करने के लिए केंद्रीय बैंक द्वारा विदेशी मुद्रा की खरीद या बिक्री है। स्थिरीकृत हस्तक्षेप में दो अलग-अलग लेनदेन शामिल हैं: 1) विदेशी मुद्रा परिसंपत्तियों की बिक्री या खरीद, और 2) यू.एस. सरकारी प्रतिभूतियों की खरीद या बिक्री (पहले लेनदेन के समान आकार में) से जुड़े एक खुले बाजार संचालन। खुले बाजार संचालन मौद्रिक आधार पर हस्तक्षेप के प्रभाव को प्रभावी ढंग से ऑफसेट या निष्फल कर देता है। अगर विदेशी मुद्रा की बिक्री या खरीद के साथ एक खुले बाजार संचालन नहीं है, तो यह एक विचलित हस्तक्षेप की राशि होगी। व्यावहारिक सबूत बताते हैं कि निष्फल विनिमय दर आम तौर पर विनिमय दरों में परिवर्तन करने में असमर्थ है। ब्रेकिंग डाउन स्ट्रेटिलिज्ड इंटरवेंशन निष्फल नसबंदी के एक सरल उदाहरण पर विचार करें। मान लें कि फेडरल रिजर्व यूरो के खिलाफ डॉलर की कमजोरी के बारे में चिंतित है। इसलिए यूरो 10 अरब यूरो की राशि में यूरो-डिमोनेटेड बॉन्ड बेचता है, और इसे बॉन्ड बिक्री से आय में 14 बिलियन प्राप्त होता है। चूंकि बैंकिंग प्रणाली से फेडरल रिजर्व तक की 14 अरब डॉलर की वापसी संघीय निधि दर को प्रभावित करती है। फेडरल रिजर्व तत्काल एक खुले बाजार के संचालन का संचालन करेगा और 14 अरब अमेरिकी ट्रेजरी से खरीद करेगा I यह 14 अरब वापस मौद्रिक प्रणाली में डालता है, जो यूरो-डिमोनेटेड बॉन्ड की बिक्री को रोकता है। असल में फेडरल रिजर्व भी यू.एस. कोषागारों के लिए यूरो-डिमोनेटेड बॉन्ड का आदान-प्रदान करके अपने बॉन्ड पोर्टफोलियो को फेरता है। यू.एस. ट्रेजरी विभाग राष्ट्रों के विनिमय दर को निर्धारित करने के लिए जिम्मेदार है, और उस प्रयोजन के लिए, यह एक्सचेंज स्थिरीकरण निधि का रखरखाव करता है जो विदेशी मुद्रा का एक पोर्टफोलियो है और डॉलर-निधि की संपत्ति है। फेडरल रिजर्व में एक ही उद्देश्य के लिए एक विदेशी मुद्रा पोर्टफोलियो भी है। ट्रेजरी और फेडरल रिजर्व द्वारा संयुक्त रूप से विनिमय दर हस्तक्षेप किया जाता है फेडरल रिजर्व द्वारा मौद्रिक नीति को प्रभावित करने के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले मुख्य उपकरण में से एक संघीय निधि दर के लिए इसका लक्ष्य है, जो मुख्य रूप से घरेलू उद्देश्यों को प्राप्त करने के लिए संघीय मुक्त बाजार समिति द्वारा निर्धारित किया जाता है। चूंकि फेडरल रिजर्व कभी भी अपनी मौद्रिक नीति के संचालन पर असर करने के लिए अपनी हस्तक्षेप गतिविधियों की अनुमति नहीं देगी, इसलिए यह हमेशा निष्फल ढंग से हस्तक्षेप का उपयोग करता है। बैंक ऑफ जापान और यूरोपीय सेंट्रल बैंक जैसे प्रमुख देशों के केंद्रीय बैंक जो एक अल्पकालिक कार्यशील लक्ष्य के रूप में रातोंरात ब्याज दर का उपयोग करते हैं, वैसे ही उनके मुद्रा के हस्तक्षेप को बाधित करते हैं। केन्द्रीय बैंक हस्तक्षेप महत्वपूर्ण: यह पृष्ठ संग्रहीत सामग्री का हिस्सा है और पुरानी हो सकती है एक केंद्रीय बैंक विदेशी मुद्रा बाजार में किसी मुद्रा को खरीदने या बेचने के क्रम में मूल्य बढ़ाने और घटाने के लिए एक वैकल्पिक मुद्रा के पास होगा। इसे मुद्रा हस्तक्षेप, केंद्रीय बैंक हस्तक्षेप या अधिक अनौपचारिक रूप से विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप के रूप में जाना जाता है। जब किसी देश की मुद्रा चरम और अनावश्यक ऊपरी या नीचे की ओर से वित्तीय दबाव, (आमतौर पर सट्टेबाजों और बाजार के खिलाड़ियों द्वारा व्यापार की वृद्धि से उच्च उतार-चढ़ाव की वजह से होती है) स्थायी हो रही है, तो सरकार या केंद्रीय बैंक स्थिति को स्थिर करने के लिए विदेशी मुद्रा बाजार के हस्तक्षेप का उपयोग करेगा। केंद्रीय बैंक हस्तक्षेप का उपयोग मुद्राओं के मूल्य को बढ़ाने या घटाने के लिए किया जा सकता है, जो उत्पादकता और देश के निर्यात को कम करने और घटाने के उद्देश्य से सबसे अधिक है। उन सरकारों पर निर्देशित बहुत आलोचना हुई है जो अपने मुद्रा मूल्यों को बढ़ाने के लिए बाजार हस्तक्षेप का अधिक उपयोग करते हैं। पिछले दशक में केंद्रीय बैंक हस्तक्षेप का सबसे आम कारण मुद्रा की कीमत में तेज या अचानक गिरावट के कारण होगा हालांकि, जब भी विदेशी मुद्रा बाजार में मुद्रा मूल्य में कमी आती है, तब भी किसी देश के लिए बाजार हस्तक्षेप का उपयोग करने के लिए समस्याग्रस्त हो सकता है और इससे देश को कई नुकसान होंगे। निर्यात-आधारित देश मंदी में बढ़ोतरी कर सकते हैं यदि वे बाजार हस्तक्षेप पर बहुत अधिक निर्भर हैं। वैश्विक व्यापार भागीदारों के विनिमय दरों में भी वृद्धि होगी, जबकि उनके निर्यात की कीमतों में वैश्विक बाजार स्थान के भीतर बढ़ोतरी होगी। देशों की मुद्रा के मूल्य में गिरावट, मुद्रास्फीति में भी बढ़ोतरी कर सकती है क्योंकि आयातित सेवाओं और सामान की कीमतें बढ़ जाएंगी। इसके बाद, ब्याज दरें केंद्रीय बैंक द्वारा संवर्धित की जाएंगी लेकिन दुर्भाग्य से आर्थिक विकास और परिसंपत्ति बाजारों को परेशान कर देगा और संभवत: मुद्राओं के मूल्य में गिरावट का विकास होगा। बड़े बजट घाटे वाले देश पूंजी के विदेशी निवेश पर भरोसा करते हैं। एक मुद्रा के मूल्य में गिरावट, उच्च बजट घाटे वाले देशों में बड़ी वित्तीय कठिनाई का कारण बन सकती है। घाटे को वित्तपोषण बेहद देरी होगी और एक राष्ट्र के आर्थिक विकास को खतरे में डाल देगा। मुद्रा के मूल्य को बनाए रखने के लिए, ब्याज दरों में वृद्धि की आवश्यकता होगी यह जरूरी है कि केंद्रीय बैंक पूरी तरह से अपने मुद्रा के मूल्य पर ध्यान केंद्रित किए बिना सही उपाय करे, अन्यथा विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप संभवतः राष्ट्रों की अर्थव्यवस्था को नुकसान पहुंचा सकता है बाजार हस्तक्षेप के चार रूप हालांकि विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप के कई रूप हैं, वहाँ चार हैं जो सबसे महत्वपूर्ण और अक्सर माना जा सकता है। वे हस्तक्षेप, संचालन, समन्वित और स्थिरीकृत हस्तक्षेप हैं। हस्तक्षेप (jawboning) किसी अन्य प्रकार के हस्तक्षेप से कम जटिल और सस्ता है क्योंकि प्रक्रिया के दौरान विदेशी मुद्रा भंडार बाधित नहीं होता है। केंद्रीय बैंक और वित्त मंत्रालय के प्रतिनिधियों ने एक मुद्रा पर इसके बारे में बात कर या नीचे बातचीत की। इसके माध्यम से, वे एक मुद्रा निर्धारित करते हैं जो मूल्यवान या उससे कम हो। प्रतिनिधि भी परिचालन हस्तक्षेप का उपयोग कर सकते हैं जहां मुद्रा की ठोस खरीदारी या बिक्री होती है। हालांकि हस्तक्षेप के इस रूप को दूसरों की तुलना में बहुत सरल माना जाता है, लेकिन यह सबसे प्रभावी और प्रभावी नहीं है उदाहरण के लिए, यह उन राष्ट्रों के लिए उपयुक्त नहीं है, जिनके केंद्रीय बैंकों में अक्सर हस्तक्षेप होता है क्योंकि वे मौखिक हस्तक्षेप का अधिक उपयोग कर सकते हैं ताकि अधिक प्रभावी हो। समेकित हस्तक्षेप मौखिक भी हो सकते हैं ताकि अलग-अलग देशों के कई प्रतिनिधियों ने एक मुद्रा पर आशंकाओं को एकजुट कर सकें और उन पर चर्चा की जो निरंतर में उतार-चढ़ाव हो सकती है। समेकित हस्तक्षेप के माध्यम से, देश अपने व्यक्तिगत विदेशी मुद्रा भंडार के उपयोग के साथ विशिष्ट मुद्राओं को बढ़ा या कम करने के लिए एकजुट करते हैं। इस प्रकार के हस्तक्षेप की प्रभावशीलता और सफलता में शामिल देशों की मात्रा और हस्तक्षेप की कुल राशि (चौड़ाई और गहराई के रूप में जाना जाता है) पर निर्भर है। स्टरलाइज्ड इंटरवेंशन में एक सेंट्रल बैंक शामिल है जिसका इस्तेमाल अपनी मौद्रिक नीति प्रथाओं से किया जाता है ताकि वह अपने ब्याज दर के लक्ष्यों को समायोजित करके और इसके खुले बाज़ार के संचालन को विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप कर सके। मुद्रा को निष्फल करने की घटना का वर्णन करने का एक अन्य तरीका है, जब एक केंद्रीय बैंक बाज़ार के साधनों को बेचने के लिए बेचता है और अतिरिक्त धनराशि को वापस लौटता है। मुद्रा बाजार में प्रदर्शन मौद्रिक नीतियों के साथ-साथ विदेशी मुद्रा नीतियों के साथ गठबंधन होने पर अस्थिरता के लिए विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप की संभावना है या शायद थोड़ी निष्फल हो सकती है। इस तरह एक अवसर प्लाजा समझौते के ठोस हस्तक्षेप में हुआ। सितंबर 1 9 85 में, गैलेक्सी ने प्लाजा समझौते की मुद्राओं को खरीदने और डॉलर बेचकर डॉलर की चरम वृद्धि को रोकने के लिए आगे बढ़ दिया। वहां से, जापानी जमा को अमेरिका के मुकाबले बेहतर माना जाता था। जापान की अल्पकालिक ब्याज दरों में 200 बीपीएस और 3 महीने के यूरो येन की बढ़ोतरी 8.25 की भारी वृद्धि हुई है। बेशक, इस प्रक्रिया को अच्छी तरह से बदल दिया गया क्योंकि मौद्रिक नीतियां और विदेशी मुद्रा नीतियां अपनाई गईं। इसका एक और उदाहरण फरवरी 1 9 87 में था। डॉलर की डूबने को रोकने के लिए जी 7 ने लौवर एकॉर्ड के साथ सहयोग किया। इसके बाद, फेडरल रिजर्व मौद्रिक नीतियों के लिए सख्ती से आदी हो गए, जबकि सितंबर में 9.25 के चरम स्तर तक पहुंचने वाले 300 पिप्स की दरें बढ़ीं। एक सफल विदेशी मुद्रा बाजार हस्तक्षेप का एक उदाहरण तब हो सकता है जब एक केंद्रीय बैंक हस्तक्षेप पर 5 मिलियन अमरीकी डालर का उपयोग करता है और फिर तीस मिनट के भीतर अन्य मुद्राओं के विरोध में करीब 2 रुपये से मुद्रा मूल्य में वृद्धि करने में सक्षम होता है। ऐसा एक कदम अगली बार जब केंद्रीय बैंक बाजार में कदम चाहता है धमकी दे सकता है। यहां तक ​​कि किसी अन्य कारोबारी सत्र में मुद्रा से धन खोने की संभावना केंद्रीय बैंक के लिए घबराहट नहीं लगती जब केंद्रीय बैंक विदेशी मुद्रा बाजार में सफल हस्तक्षेप हासिल कर पाता है। ऐसे हस्तक्षेप को प्राप्त करने के महत्वपूर्ण पहलू समय, गति, आकार और नसबंदी पर निर्भर करते हैं। एक हस्तक्षेप की विशालता एक मुद्रा के अंतिम कदम के साथ मेल खाती है। बैंक ऑफ जापान में 550 अरब डॉलर का विदेशी मुद्रा भंडार है जबकि यूरोपीय सेंट्रल बैंक में 330 अरब और बैंक ऑफ चाइना में 346 अरब है। 2003 तक, इन तीन केंद्रीय बैंकों में सबसे अधिक विदेशी मुद्रा भंडार प्राप्त होता है यह आवश्यक है कि एक केंद्रीय बैंक विदेशी मुद्रा मुद्रा भंडार की एक उदार राशि प्रदान करता है। मुद्रा हस्तक्षेप का आकार हस्तक्षेप के प्रभाव को निर्धारित कर सकता है और क्या यह सफल था या नहीं एक हस्तक्षेप के साथ एक बाजार खिलाड़ी को पकड़ने पर जब यह हथियार उठाता है, तो उनके लिए आदेशों के विशाल प्रवाह के साथ अचानक बंडल होने की संभावना अधिक होती है। हालांकि, अगर समय गलत है, और बाजार के खिलाड़ियों के हस्तक्षेप की उम्मीद कर रहे हैं, तो आदेश का बड़ा प्रवाह बेहतर समझा जाता है, हालांकि प्रभाव कम नहीं है। जैसा कि मुद्रा हस्तक्षेप के उद्देश्य से दिशा में चल रहा है, यह हस्तक्षेप लागू करने के लिए सबसे आदर्श, उपयुक्त समय है। चूंकि विदेशी मुद्रा बाजार में प्रति दिन 1.2 ट्रिलियन डॉलर का वॉल्यूम होता है, 3-5 अरब डॉलर का हस्तक्षेप बहुत कम लगता है इसलिए केंद्रीय बैंक आम तौर पर बाजार की प्रवृत्ति के बीच हस्तक्षेप करने के बजाय अनुकूल धाराओं की अपेक्षा करना पसंद करते हैं। केन्द्रीय बैंक मौखिक पदचलन के माध्यम से ऐसा करते हैं, जो कि आने वाले हस्तक्षेप के व्यापारियों को दिया गया संकेत है। यह तब की प्रक्रिया है जब केंद्रीय बैंक विदेशी मुद्रा बाजार प्रदर्शन के साथ मौद्रिक नीतियों का पालन करते हैं। ऐसा करने से मुद्रा में एक पसंदीदा दीर्घकालिक संशोधन उत्पन्न होता है। स्टॉप लॉस का चयन करते समय विदेशी मुद्रा व्यापारियों को सतर्क रहने की सलाह दी जाती है और केंद्रीय बैंक हस्तक्षेप के दौरान कोई आदेश सबमिट करते समय यह समर्थन के स्तर पर विचार करना उचित है क्योंकि यहां पर यह है कि जहां केंद्रीय बैंक मुद्राओं के मूल्यांकन को प्रभावित करने के लिए घुसपैठ करते हैं यह विदेशी मुद्रा व्यापार में गोल्डन नियम है, जो कभी भी बाजार हस्तक्षेप के खिलाफ नहीं होता है। सेंट्रल बैंक के हस्तक्षेप के पीछे मात्रा और शक्ति आपके व्यापार खाते की शेष राशि को खारिज करने के लिए पर्याप्त है बाजार हस्तक्षेप के लिए योजनाबद्ध केंद्रीय बैंक के इरादों के बारे में हमेशा जागरूक होने की कोशिश करें और तदनुसार अपने व्यापार की योजना बनाएं।